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08/06/26
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El Banco de Reserva de la India mantiene los tipos ante el aumento de los riesgos de inflación
El Banco de Reserva de la India mantuvo sin cambios su tipo repo en el 5,25% y mantuvo una orientación de política monetaria neutral, subrayando su preferencia por seguir siendo flexible a medida que se intensifican los riesgos externos e internos para la inflación. La decisión era ampliamente esperada y señala que los responsables de la política monetaria no están dispuestos a endurecerla de nuevo de forma inmediata, incluso mientras vigilan los efectos del encarecimiento de la energía y la incertidumbre geopolítica.
El banco central declaró que las perspectivas de inflación y crecimiento siguen siendo muy inciertas. En la práctica, esto deja margen para un enfoque de espera mientras el Banco de Reserva de la India evalúa si las recientes presiones son temporales o están empezando a trasladarse de forma más persistente a los precios y las expectativas.
En abril, la inflación al consumo se situó en el 3,5% interanual, por debajo del objetivo del 4% fijado por el Banco de Reserva de la India. Esto da al banco central cierto respiro a corto plazo. Aun así, el contexto general es cada vez menos cómodo. La subida de los precios del crudo, las presiones meteorológicas sobre el suministro de alimentos y la firmeza de la demanda interna podrían mantener elevada la inflación en los próximos meses.
En este contexto, una bajada de tipos parece poco probable. La próxima medida más probable es una subida, y un incremento de 25 puntos básicos antes de finales de año sigue siendo un resultado plausible, potencialmente ya en octubre si los riesgos de inflación siguen aumentando.
La rupia también se vio respaldada por un paquete coordinado de medidas destinado a atraer capital extranjero. El dólar cayó a 94,94 rupias tras el anuncio de las medidas, cediendo en la semana al reaccionar positivamente los mercados.
Entre las medidas adoptadas, el Banco de Reserva de la India amplió el acceso en el marco de su Fully Accessible Route al incluir nuevas emisiones de bonos del Estado a 15, 30 y 40 años. Al mismo tiempo, el Gobierno eliminó los impuestos sobre las plusvalías y las retenciones fiscales sobre los títulos públicos en manos de inversores extranjeros. En conjunto, estas medidas pretenden aumentar la demanda de deuda india y proporcionar un apoyo adicional a la moneda.
Este artículo incluye traducción asistida por IA y puede contener pequeñas imprecisiones.
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