La estratega de Commerzbank, Thu Lan Nguyen, se\u00f1al\u00f3 que el Banco Central Europeo transmiti\u00f3 un mensaje ligeramente restrictivo, pero que eso no bast\u00f3 para impulsar al alza al euro, ya que los inversores ya tienen descontadas dos subidas de tipos m\u00e1s antes de que termine el a\u00f1o. En ese contexto, la moneda \u00fanica cerr\u00f3 ligeramente a la baja despu\u00e9s de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se abstuviera de ofrecer orientaciones firmes sobre un endurecimiento adicional de la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Nguyen a\u00f1adi\u00f3 que la evoluci\u00f3n del euro a lo largo del d\u00eda tambi\u00e9n se vio condicionada por el sentimiento general del mercado, incluido el repunte del EUR\/USD tras los comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, que suger\u00edan que se hab\u00eda cancelado un ataque militar previsto contra Ir\u00e1n. Aun as\u00ed, argument\u00f3 que el debate del BCE sobre la pol\u00edtica futura segu\u00eda siendo relevante, ya que una subida de tipos ya en julio transmitir\u00eda mayor urgencia que una medida posterior.<\/p>\n
El debate sobre el momento, dijo, no es meramente una cuesti\u00f3n de si el mercado espera dos subidas en meses diferentes. Una subida en julio y septiembre tendr\u00eda un tono m\u00e1s restrictivo que las subidas en septiembre y diciembre, ya que una acci\u00f3n m\u00e1s temprana implicar\u00eda que el banco central considera que los riesgos de inflaci\u00f3n son m\u00e1s inmediatos.<\/p>\n
Al mismo tiempo, Nguyen advirti\u00f3 de que los mercados podr\u00edan interpretar el r\u00e1pido endurecimiento del BCE como un error de pol\u00edtica si el crecimiento se debilita o las condiciones financieras se endurecen demasiado r\u00e1pido. En ese caso, los inversores podr\u00edan empezar a descontar recortes de tipos m\u00e1s adelante en la curva, lo que har\u00eda bajar los rendimientos a largo plazo y limitar\u00eda cualquier beneficio duradero para el euro.<\/p>\n
Su opini\u00f3n sugiere que la direcci\u00f3n de la moneda depender\u00e1 no solo de si el BCE sigue subiendo los tipos, sino tambi\u00e9n de la firmeza con la que los responsables indiquen la urgencia y de c\u00f3mo eval\u00faan los mercados la sostenibilidad de esa postura. El resultado es una perspectiva m\u00e1s complicada para el euro de lo que implicar\u00eda una simple lectura restrictiva.<\/p>\n
Este art\u00edculo incluye traducci\u00f3n asistida por IA y puede contener peque\u00f1as imprecisiones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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